营收净利高速增长，探路者夯实“护城河”打造核心竞争力

　　行程3.3万余海里的“雪龙”号极地考察船26日返回上海国内基地码头。同日，中国极地研究中心合作企业，户外运动用品龙头公司探路者公布了2021年的亮眼成绩单，年营收和净利润同比大幅增长。

　　去年探路者营收12.43亿元，同比增加36.23%;归属于上市公司股东的净利润约5447万元，同比增长119.81%;经营活动现金流量净额0.315亿元，同比增长125.23%;公司毛利率40.40%，比上年同比增加6.26%;研发投入0.44亿元，同比增长3.57%，研发强度达3.52%，位居行业前列。

　　这一连串优异的财务数据展示出探路者作为龙头企业稳健的发展态势和强劲的发展后劲。

　　双主业战略驱动 公司业绩快速增长

　　2021年，“露营风”低调出圈，户外用品行业迎来大爆发。小红书上关于露营的笔记已超过260万+，成为当下国人最热门的新消费方向。

　　探路者作为国内户外用品行业中的领军企业，户外用品营收占公司营收的99.92%，已在品牌建设、营销管理、产品研发、供应链管理、职业团队建设等方面建立了领先的综合核心竞争力。

　　2021年公司实现营业收入12.43亿元，较去年同期增长36.23%，实现归属于上市公司股东净利润0.54亿元，扣除非经常性损益后的净利润约0.19亿元，实现扭亏为盈。

　　面对左手营收、右手利润的业绩双丰收，探路者表示，这要归功于公司紧抓疫情后市场复苏机遇，将销售终端需求与研发、供应资源有效衔接，实施数字化2.0进一步提升了业务运营效率，加大品牌宣传力度，通过提升品牌力、产品力、渠道力，扩大了销售额，同时加强产品成本和运营费用管控，户外业务盈利能力得到提升和改善。

　　公司在年报中披露了各地区销售情况，按区域划分，探路者设有七大销售区域。其中，六大区域实现同比增长，华北地区作为公司主战区，营收同比增长达74.84%，西北、华南、华东地区分别增长55.53%、43.15%、22.94%。值得一提的是，在传统薄弱的东北地区和海外市场，销售额增速分别高达1,512.76%、71.76%。某种程度上，这种增长态势反映出公司积极开拓市场的强烈进取心。

　　为打造公司第二增长极，探路者确定了“户外业务+芯片业务”双主业的发展战略。公司充分整合新控股股东、董事会及管理层资源禀赋，在Mini Led商业应用爆发前期，公司决定收购北京芯能60%股权，切入Mini LED/Micro LED显示驱动芯片领域并抢占技术高点，借助国内外两个广阔的市场空间，培育和发展公司芯片业务，丰富业务类型和产品，为进一步提升公司整体竞争能力和持续盈利能力奠定基础。

　　北京芯能为国内同时在直显及背光产品拥有Mini LED主动式驱动芯片的公司，且两类产品均已完成流片，其产品和业务以Mini LED/Micro LED显示驱动IC及模组为主。

　　探索差异化合作，致力实现多方位提升

　　2021年财报显示，探路者户外服装、户外鞋品、户外装备营业收入分别为9.08亿元 、1.97亿元、1.17亿元，占公司营业收入的73.04%、15.88%和9.41%。鞋服产品目前仍占据营收支柱地位。

　　而鞋服企业分为成长型和周期型两类，核心就在于与主要对手相比有无商业模式、产品的差异化优势。探路者新管理层具有战略领先思维，注重打造差异化优势，主动升级商业模式，逐步构建优势鞋服产品。

　　2021年，探路者(TOREAD)品牌完成了各类户外场景需求的专业化套餐产品的研发，并于2021年底至2022年上半年推出市场，其中包括三极高海拔登山套餐、越野跑赛事包、戈壁徒步专业套餐、极地防寒产品系列等，持续塑造了公司民族户外品牌的专业形象。

　　2021年6月，神舟十二号载人飞船发射成功，探路者作为国产户外品牌，承担了本次神州十二号载人航天任务航天员舱内工作服、休闲服、睡袋等多项服装产品的研发任务;7月，探路者x中国航天–太空创想品牌合作发布会在北京举办，双方宣布达成航天文化与户外科技领域的跨界合作，将航天级新材料技术应用于日常户外装备的开发，为消费者打造极致产品;10月，神州十三号载人飞船于酒泉卫星发射中心载人航天发射场成功发射，公司13套装备助力航天员遨游太空183天;11月，公司与中国极地研究中心正式签署品牌合作协议，探路者优质产品继续成为中国南北极考察选用产品，为中国南(北)极考察队贴身护航;2021年12月极地探路者北斗版防寒服新品发布会在北京举行，该产品立足于自研材料科技积累，结合芯片硬科技和信息化软科技，实现赋能再创新，打造新一代智能户外应用。

　　2022年1月，由公司主笔起草、并经全国体育用品标准化技术委员会服装分会归口并组织修订的GB/T 41176-2021《专业运动服装滑雪服》标准批准发布，将于7月1日正式实施。

　　报告期，探路者童装(TOREADKIDS)在新的市场大环境下，完成了航天系列、专业滑雪装、极地羽绒服等具有科技含量的专业款的快反项目，通过与哆啦A梦的跨界合作快反项目进一步推动了生产销售变革。

　　这一系列富有成效的差异化探索，探路者在聚焦年轻群体，提升产品颜值，升级体育、娱乐等营销资源上，知名度大幅提高，缩小了与国外头部对手差距。

　　强研发构筑高壁垒“护城河”，打造产品核心竞争力

　　区别于日常消费品，户外运动装备的功能属性更强，专业性是户外运动品牌发展的根基，只有经历长期积淀才能形成强劲的技术成果。2021年，露营的大火带动探路者产品的热销，也是由科技创新迭代引领产品力提升。

　　以探路者为代表的国产品牌在发展早期错位竞争，经过多年良性发展后积累优势资源和运营经验，加大研发投入力度，引领科技研发趋势，提升品牌竞争力差距，开始实现坪效、收入层面的追赶甚至反超国际品牌。

　　探路者表示自成立以来，高度重视研发创新，二十余年持续加强产品科技研发投入，不断提升研发设计创新能力与产品科技性能，建立起国内领先、完全自主知识产权探路者TIEF科技平台，持续打造符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含品牌精神及户外文化的极致匠品。同时公司组建了高质量的研发团队，拥有较高的研发水平和丰富的行业经验，先后为中国南(北)极考察队、珠峰高程测量队、中国首次火星探测任务、神舟十二号及神州十三号载人航天任务等项目提供服装支持。

　　2021年，探路者在研发上投入0.44亿元，同比增长3.57%，研发强度达3.52%，投入超过多数同行，产品科技属性不断提升。

　　数据显示，公司研发人员数量从2020年的106人提高到2021年的129人，研发人员数量占比从 22.60%提升到26.11%，超过一半的研发人员拥有本科以上学历，其中硕士占比超10%。

　　研发上的不吝投入，探路者在国内上市公司中都堪称可圈可点，展现了民族企业“强国复兴有我”重视自主创新，夯实科技护城河，打造核心竞争力的长期主义决心。