首批上市银行中报业绩稳健 净息差均低于2%

　　首批A股上市银行半年报出炉。截至8月19日，南京银行、平安银行、沪农商行、江苏银行、浦发银行等五家银行已发布中报，整体看上半年业绩稳健，净息差均跌至2%以下。

　　五家银行净利润增长

　　8月19日晚间，浦发银行发布2024年半年报。财报显示，浦发银行上半年实现营业收入882.48亿元，同比减少29.82亿元，下降3.27%;剔除上年同期出售上投摩根股权一次性因素影响后，营业收入同比增加12.59亿元，增长1.45%。上半年实现归属于母公司股东的净利润269.88亿元，同比增加38.50亿元，增长16.64%。

　　上周，江苏银行、沪农商行、平安银行先后发布半年报。江苏银行上半年实现营业收入416.25亿元，同比增长7.16%;归属于上市公司股东的净利润为187.31亿元，同比增长10.05%。沪农商行上半年实现营业收入139.17亿元，同比增长0.23%;利润总额为86.25亿元，同比增长0.35%;归属于母公司股东的净利润为69.71亿元，同比增长0.62%。平安银行上半年受持续让利实体经济、调整资产结构等因素影响，集团实现营业收入771.32亿元，同比下降13.0%;通过数字化转型驱动经营降本增效，加强资产质量管控，加大不良资产清收处置力度，集团实现净利润258.79亿元，同比增长1.9%。

　　打响A股上市银行中报“第一枪”的南京银行，上半年营收和归母净利润增速均超过今年一季度和去年全年。财报显示，2024年上半年，南京银行实现营业收入262.16亿元，同比增加19.12亿元，同比上升7.87%;实现归属于母公司股东的净利润115.94亿元，同比增加9.09亿元，同比上升8.51%。2024年一季度和2023年全年，该行营业收入同比增幅分别为2.83%和1.24%，归母净利润同比增幅分别为5.14%和0.51%。“今年以来，南京银行坚持服务实体、聚焦价值创造、切实防控风险、提升经营质效，向优向好的态势更加明显，‘双U型曲线’趋势进一步确立，”南京银行董事长谢宁在2024年半年度业绩说明会上表示。

　　值得注意的是，上述五家银行中有四家拨备覆盖率较年初有所下降。截至今年6月末，南京银行拨备覆盖率为345.02%，较年初下降15.56个百分点，较一季度末的356.95%下降11.93个百分点;平安银行拨备覆盖率为264.26%，较年初下降13.37个百分点，较一季度末的261.66%提高2.6个百分点;江苏银行拨备覆盖率为357.20%，较年初的389.53%下降32.33个百分点;沪农商行拨备覆盖率为372.42%，较年初下降32.56个百分点，低于一季度末的381.84%。不过，浦发银行拨备覆盖率有所提升，截至今年6月末为175.37%，较上年末上升1.86个百分点，较一季度末上升2.53个百分点。

　　拨备计提减少，相应对利润增长形成正贡献。从行业整体情况看，金融监管总局近日发布的2024年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示，2024年二季度末，商业银行拨备覆盖率为209.32%，较上季末上升4.78个百分点。

　　多家银行其他非息高增

　　利息收入是银行的主要盈利手段，利差空间缩窄给银行盈利能力带来严峻挑战，已披露中报的五家银行净息差均低于2%。具体来看，今年上半年，南京银行净息差为1.96%，较去年同期下降0.23个百分点;江苏银行净息差为1.90%;平安银行净息差为1.96%，较去年同期下降59个基点，该行今年一季度净息差为2.01%。沪农商行半年报显示，报告期末集团净利息收益率为1.56%，较上年同期下降16个基点，较上年末下降11个基点，净息差持续承压。浦发银行披露，上半年集团净息差为1.48%，较上年同期下降8个基点，较上年末下降4个基点，母公司口径净息差较一季度上升2个基点，净息差降幅收窄并逐步企稳。

　　近期，上述几家银行都更新了存款利率表。平安银行、浦发银行分别自7月26日、7月29日起调整人民币存款利率，调整后的活期存款利率均为0.15%，三个月、六个月、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率分别为1.10%、1.35%、1.55%、1.60%、1.80%、1.85%。南京银行、江苏银行调降幅度一致，最新的活期存款利率均为0.15%，定期存款方面，三个月、六个月、一年期整存整取存款挂牌利率均下调10个基点，分别为1.10%、1.35%、1.45%，两年期、三年期、五年期整存整取存款挂牌利率均下调20个基点，分别为1.65%、1.95%、1.95%。沪农商行自8月1日起调整人民币活期存款挂牌利率至0.15%，三个月、六个月、一年、二年、三年、五年期整存整取存款利率价分别至1.15%、1.35%、1.55%、1.60%、1.80%、1.80%

　　从非利息收入看，多家银行其他非息收入高增。南京银行上半年非利息净收入为134.05亿元，增长25.51%;非利息净收入在营业收入中占比51.13%，同比上升7.19个百分点。其中，投资收益为65.71亿元，同比下降18.44%;公允价值变动收益为43亿元，同比增长477.90%。

　　沪农商行上半年实现非利息净收入37.37亿元，同比增长8.86%，在营业收入中占比26.85%，较上年同期上升2.13个百分点。其中，手续费及佣金净收入同比下降17.39%，其他非利息净收入同比增长29.41%。

　　平安银行上半年非利息净收入为280.46亿元，同比增长8.0%，非利息净收入占比为36.36%，同比增加7.05个百分点。其中，手续费及佣金净收入为129.97亿元，同比下降20.6%;其他非利息净收入为150.49亿元，同比增长56.7%，“主要是把握市场机遇，债券投资等业务的非利息净收入实现增长”。

　　整体业绩料保持稳健

　　截至8月19日，除了上述五家银行，还有五家银行披露了半年度业绩快报。从营业收入看，浙商银行、杭州银行、齐鲁银行、苏农银行、瑞丰银行上半年营收均实现正增长，其中，瑞丰银行营收增幅达14.9%，其余四家同比增幅均超5%。从归母净利润看，杭州银行、齐鲁银行、苏农银行、瑞丰银行均实现两位数的同比增幅，其中，杭州银行上半年归母净利润达99.96亿元，较上年同期增长20.06%。

　　金融监管总局最新数据显示，银行业总资产保持增长，风险抵补能力整体充足。2024年二季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额433.1万亿元，同比增长6.6%。2024年上半年，商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长0.4%。

　　“结合已披露上市银行财报及其他行业数据，我们预计，上市银行上半年财务表现较为平稳。虽然资产投放速度较去年同期有所回落，但‘手工补息’监管有望助力息差保持相对稳定，资产质量亦将延续稳中向好的态势，营收、利润均有望保持相对平稳。”中信证券研究表示，从2024年上半年地区社会融资规模增量情况来看，社融增量增长小幅回落，江苏、浙江、广东、山东、四川等经济大省社融增量优势突出。地区融资景气度分化下，预计优质区位城农商行的规模扩张及业绩增长更为积极。板块投资来看，银行股估值提升具备基本面支撑，叠加金融产品配置逻辑不改，分红收益空间确定性强。该机构认为，产品逻辑下，高分红、估值波动小的大行更具配置价值。

　　华福证券研究认为，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行;二是地产政策的放松;三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。