云南白药何以焕发青春新活力？

  云南白药是云南的一张名片。

  前不久，这家拥有120年历史的“老字号”企业公布了前三季度财报：实现营收296.89亿元，增长10.3%；实现净利润41.23亿元，增长78.9%。在A股70多家中成药上市公司中排第一。值得一提的是，公司主营业务实现净利润38.53亿元，增长42.46%。

  这是云南白药最近几年财报最亮眼的一年。过去几年，受药品集采、中药材涨价、证券投资扰动等不利因素影响，云南白药业绩表现不佳，2021年公司净利润甚至首次出现下降，但在公司承诺逐步退出证券投资、更加聚焦主业后，今年重回高速增长轨道。

  上市30年穿越资本市场各种周期起伏

  1993年，云南白药厂改制为云南白药实业股份有限公司。同年11月，“云南白药”A股发行2000万股，原始股价仅3.38元；12月，云南白药A股在深圳证券交易所挂牌上市，成为云南省第一家上市公司。

  2023年12月，云南白药将迎来A股上市30周年。作为国内最早一批中药上市公司，云南白药上市30年穿越资本市场各种周期起伏，见证了国内资本市场的发展历程。

  在近30年的时间里，云南白药各项指标实现跨越式发展：营业收入从0.58亿元增长到去年的364.88亿元，增长628倍；净利润从0.13亿元增长到去年30.01亿元，增长230倍。截至2023年12月初，云南白药市值较首发市值增幅超过327倍。此外，云南白药过去连续29年对股东分红，累计现金分红金额超过207亿元。此外，上市至今年三季度，云南白药累计实缴纳税超过273亿元。

  云南白药集团相关负责人认为，过去30多年，我国经历了一个经济长期持续高速发展的阶段，资本市场也乘势而上，实现了较快发展。云南白药见证并参与了中国资本市场的发展，并成为我国资本市场发展的一个缩影。

  “在A股医药板块总市值排名前十的企业中，上市时间超过20年的有4家。这说明，与科技、互联网行业等行业不同，医药行业更考验一家企业的市场化沉淀和长期创新研发能力。而云南白药是上市时间最早的医药公司之一，30年的历程中，云南白药成为穿越资本市场和行业周期波动，企稳高质量发展的代表。”云南白药集团相关负责人说。

  此外，云南白药是云南上市公司中最早披露社会责任报告和ESG报告的上市公司。由于公司环境保护工作、社会责任履行及公司治理较好，最近三年云南白药ESG被MSCI(摩根斯坦利国际资本）指数连续评为A级。

  将传统中药融入现代生活

  回首1902年，云南江川县一名叫曲焕章的中医发明了一种白色粉末，对治疗外伤有特殊功效，将其取名为“万应百宝丹”。在白色粉末的基础上，曲焕章经过改进、验证，研制出了“三丹一子”，即普通百宝丹、重升百宝丹、三升百宝丹和保险子，进一步加强了药效。这种被誉为“伤科圣药”的民族药，比青霉素早出现26年。因伴随滇军参加台儿庄抗战挽救了很多将士的生命而声名鹊起。1955年，曲焕章的遗孀缪兰瑛将此配方献给国家，此后“万应百宝丹”被政府改名为老百姓更熟悉的“云南白药”，其配方列入国家绝密。

  从1971年独立建厂至今，云南白药已从一家制作白药散剂的传统中药企业发展为在整个医药行业中具备较强竞争力医药健康综合解决方案提供商。本着“让传统中药融入现代生活”的理念，云南白药抓住自身的核心竞争优势，着手开拓真正能适应市场要求和消费者需求的产品。气雾剂、创可贴、牙膏、养元青洗护等10多个产品销售额过亿元，其中气雾剂是接近20亿元的大单品。

  通过研发，云南白药在材料科学领域实现了自我突破，又将白药的保密配方与材料科学技术结合，实现了二次创新，成功把“有药好得更快些”的白药创可贴推向市场。如今，云南白药创可贴凭借其独特的止血、镇痛、消炎、愈创的组合功效在国内市场占有率持续保持领先。

  “云南白药推出含药创可贴，让传统白药真正走入现代生活。”云南白药集团相关负责人说，2001年云南白药创可贴面市当年，即实现销售额3000万元。2007年销售额提升至近2亿元，此后逐步成为市场占有率第一的国内创可贴品牌。截至2022年末，云南白药创可贴市场占有率已达64%。

  云南白药传承与创新的另一个典型案例是牙膏。早年间，市面上的牙膏功能定位大多都是清洁、美白，但不少消费者存在牙龈出血、肿痛等问题。为此，云南白药在“预防牙龈出血”品牌定位下，研制出内含云南白药成分、具备牙龈止血、消除肿痛功能牙膏品类，将传统中药与个人护理产品相结合，实现企业发展新突破。

  云南白药牙膏迅速撬开市场，上市当年创下近8000万元的销售额，第二年顺利突破1亿元大关，经过10余年发展，云南白药牙膏在2019年后蝉联中国牙膏品牌市场份额第一。

  不仅创可贴、牙膏等产品，云南白药还根据医药产业发展方向和消费者需求变动，将传统中药向个人护理和日化产业的纵深领域延伸，推出中草药配方以养防脱的养元青头皮护理系列等产品，目前发展迅速。

  加大研发投入力度，激发企业发展活力

  一度，云南白药因研发投入问题引发争议。2020年，云南白药与北京大学合作成立了北京大学-云南白药国际医学研究中心。接着，云南白药还在上海设立国际中心和美肤实体企业。

  专家认为，北大的声誉名气是吸附人才的利器，而云南白药作为市场化企业能够提供的待遇也是吸附人才不可或缺的利益保障。在上海设立国际中心和美肤实体企业则是云南白药推进运营和研发高端化、国际化、智能化的关键一步，有助于将上海人才洼地优势和全球资源配置优势嫁接到云南白药的转型升级。

  近年来，云南白药聚焦中医药、口腔护理、皮肤科学、女性关怀、骨伤科5个方向，以云南白药为核心、向外发散，持续加大研发投入，构建科学高效研发平台公司，持续加大研发投入。

  2023年中报显示，报告期内，云南白药研发投入金额1.45亿元，较上年同期增长12.59%。同时，在研发能力构建方面，云南白药成立研发管理委员会，统筹管理整体研发体系，以传承云南中药精华、赋能健康产品升级、精心布局创新药物、AI 辅助的药物设计为研发思路，进行资源统一、高效的管理。

  在研发重点项目方面，云南白药全资子公司云核医药（天津）有限公司在天津自贸试验区注册成立，云核医药（天津）有限公司作为云南白药的核药研发平台，将在天津建设6000平米的核药研发中心，其中规划2000平米放射性工作场所，包括核药研发的放化实验室、质检室、影像室等。

  在研发人才方面，以北大-白药医学中心为平台多维度挖掘、吸纳和引进多层次人才。截至目前，公司已聘请8位资深研究员，引进2名新体制科研人员，同时入驻了一批中青年专家团队。

  最近，云南白药联合丽江市玉龙县共建并发布了“丽江数字中药材产业平台”，与之前在文山建设的“云南白药文山数字三七产业平台”相呼应，将云南省的三七、重楼、当归、草乌、砂仁、红花与茯苓等很多种中药材从一般的初级农产品，实现了一二三产的融合发展。

  中国工程院院士、云南白药集团中药战略科学家朱兆云表示，中药、民族药大有可为。针对效果很好的一些中药材，她和团队结合患者需要、市场需要，依据适应症来开发新药。（记者 陈永强）