PPI为何再创新高?独家解读→

　　10月14日，国家统计局发布2021年9月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。9月份，CPI同比上涨0.7%，较8月份微降0.1个百分点;环比涨幅持平。PPI同比上涨10.7%，创有数据记录以来的新高，涨幅比上月扩大1.2个百分点;环比上涨1.2%。PPI与CPI同比涨幅的“剪刀差”也再创新高，扩大至10个百分点。

　　业内专家认为，9月份PPI同比表现超出预期，CPI同比则低于预期。PPI为何再创新高?如何看待当前物价走势?记者就此采访了有关专家学者。

　　受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，9月份工业品价格涨幅继续扩大。从同比看，PPI上涨10.7%，涨幅比上月扩大1.2个百分点。其中，生产资料价格上涨14.2%，涨幅扩大1.5个百分点;生活资料价格上涨0.4%，涨幅扩大0.1个百分点。

　　国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有36个，比上月增加4个。主要行业价格涨幅均有所扩大，其中，煤炭开采和洗选业，石油和天然气开采业，石油、煤炭及其他燃料加工业，黑色金属冶炼和压延加工业，化学原料和化学制品制造业，有色金属冶炼和压延加工业等6个行业，合计影响PPI上涨约8.42个百分点，约占总涨幅的八成。

　　据测算，在9月份10.7%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.8个百分点，与上月相同;新涨价影响约为8.9个百分点，比上月扩大1.2个百分点。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，PPI同比继续探高，主要受能源和部分原材料价格走高推动。受全球需求延续复苏态势、供给瓶颈及冬季来临等因素影响，市场预期能源供需结构失衡，推动能源及工业原材料价格走高。值得关注的是，能源价格走高对其他商品产生一定外溢效应。

　　“PPI同比上涨10.7%，创有数据记录以来的新高，继2008年后再度升至10%以上。从涨价构成上看，本月PPI再创新高，主要由新涨价因素推动。新涨价的部分，主要源自于煤炭和部分高耗能行业产品的价格上涨。”中国民生银行首席研究员温彬表示，能源类原材料价格上涨，由供需双方原因共同导致。随着经济加快恢复、秋冬大量用煤季节来临等，煤炭需求相对旺盛。而近期疫情持续演变、山西地区洪涝灾害等，导致煤炭生产、运输受限，电力供应也出现紧张，部分地区因能耗双控采取拉闸限电等措施，对生产形成一定冲击，进一步推升工业产品价格。

　　从环比看，9月份PPI上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，生产资料价格上涨1.5%，涨幅扩大0.6个百分点;生活资料价格持平。中国宏观经济研究院综合形势室主任郭丽岩表示，受国际能源价格上涨带动、国内部分地方限产限电等因素影响，煤炭开采、石油煤炭加工、化学原料和化学制品、黑色有色金属加工、水泥等非金属制品价格环比涨幅在1.8%-12.1%之间，合计对当月PPI环比涨幅的拉动比例超过90%。

　　“值得关注的是，主要大宗商品价格走势出现分化，铁矿石价格大幅下降，推动黑色金属采选价格环比明显下降。针对煤炭价格上涨较多问题，近期国家有关部门已加大工作力度，出台了一系列增产增供措施，加快释放优质产能，并适度增加煤炭进口，努力促进煤炭价格稳定。”郭丽岩表示。

　　CPI方面，9月份，消费市场供需基本平稳，价格总体稳定。从同比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食品价格下降5.2%，降幅比上月扩大1.1个百分点，影响CPI下降约0.98个百分点。非食品价格上涨2.0%，涨幅扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约1.65个百分点。“食品价格内部结构分化明显，猪肉价格跌幅扩大，淡水鱼、鸡蛋、食用油价格同比上升。非食品价格温和增长，反映国内疫情对服务业抑制影响减弱，消费需求回暖。”周茂华表示。

　　据测算，在9月份0.7%的CPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0，比上月回落0.2个百分点;新涨价影响约为0.7个百分点，比上月扩大0.1个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅与上月相同。

　　从环比看，CPI由上月上涨0.1%转为持平。其中，食品价格由上月上涨0.8%转为下降0.7%，非食品价格由上月下降0.1%转为上涨0.2%。郭丽岩分析表示，衣着、居住、教育文化娱乐价格季节性环比小幅上涨;受疫情散发等影响，旅游、飞机票、宾馆住宿等价格出现回落;食品价格总体稳中有降，继续发挥物价稳定“压舱石”作用。

　　“当前，我国CPI平稳运行与其他主要经济体CPI涨幅高企形成鲜明对比，反映了我国疫情防控有力、重要民生商品供给充足。”郭丽岩表示。

　　如何看待后期物价走势?郭丽岩认为，我国农产品、工业消费品和服务供给总体较为充裕，供需动态平衡态势良好，CPI有望保持平稳运行态势，完成全年物价预期目标具有坚实基础。受国际能源价格上涨等因素影响，预计短期内PPI涨幅仍可能高位运行，后续随着阶段性、季节性因素影响逐步减弱，上游原材料价格有望逐步回落。

　　温彬表示，在PPI再创新高、CPI却持续回落的趋势下，PPI和CPI“剪刀差”达到10个百分点，比上月扩大1.3个百分点，再创历史新高。食品价格的持续回落，是导致价格传导不畅的主要原因。当前，国家已经部署一系列大宗商品保供稳价措施，预计进一步应对原材料价格上涨和经济增长压力加大的举措将陆续出台实施。

　　“但也要看到，国际油价仍在80美元/桶以上的区间波动，煤炭等能源供给偏紧的影响可能有所持续，预计年内PPI将保持高位运行;CPI将继续受食品价格拖累，但去年基数回落以及非食品价格温和增长支撑CPI在低位震荡。”温彬认为，总体上看，目前通胀对货币政策的影响有限，但随着内外部经济复苏的不平衡、不均衡因素增多，风险也会相应加大。宏观政策要做好跨周期调节，增强不同部门政策的协调性，缓解煤炭、电力等供应紧张局面，进一步帮助中小企业等市场主体应对原材料涨价影响，加大对提振有效需求和稳定经济增长的支持力度，做好应对各种风险的准备。(经济日报记者  熊  丽)