发力!支持中小企业创新发展 资本市场跑出“加速度”

　　“中小企业能办大事”，中小企业创新发展近期备受关注。为破解中小企业“融资难、融资贵”，资本市场相关探索从未止步。随着设立北京证券交易所等一系列改革举措，资本市场按下支持中小企业的快进键。

　　业内人士指出，中小企业量大面广、创新动力强劲、韧性活力突出，在构建新发展格局中大有可为。助力中小企业创新发展，资本市场在提供直接融资、引导资源配置、促进创新资本形成、激发企业家精神和人才创新活力等方面发挥着重要的作用。

　　实际上，在中国资本市场30多年的发展历程中，服务中小企业创新发展一直都是重要课题。

　　数据显示，截至目前已有300余家“专精特新”小巨人在沪深交易所上市，首发融资额超1700亿元。在资本市场服务中小企业的前沿阵地——新三板，更是涌现出一批优质挂牌公司，其中783家公司被评为“专精特新”小巨人，38家公司成长为“单项冠军”企业。

　　同时也要看到，相比大型公司，中小企业虽创新能力强、机制灵活，但往往存在业绩波动大、资产规模小、财务信息规范性和透明度低、治理机制不健全等问题，长期资金缺乏和资产抵押物不足导致其获取传统金融服务能力较弱，形成了群体重要和个体弱势的矛盾。

　　多位中小企业负责人告诉记者，融资几乎是每个中小企业发展中最难破解的问题。随着资本市场改革的不断深入，特别是“设立北京证券交易所”的消息传来，越来越多的中小企业看到了未来发展的新机遇。

　　北京优炫软件的董事长梁继良感受颇深。该企业在2013年新三板运行伊始就成为挂牌企业，2016年跻身新三板创新层，在资本市场发展壮大的同时也见证着新一轮新三板改革跑出“加速度”：

　　9月3日，北京证券交易所基础制度安排公开征求意见;9月5日，北京证券交易所三大基本业务规则开始征求意见;9月6日，北京证券交易所有限责任公司注册成立;9月17日，北京证券交易所投资者门槛确定;近日，陆续有12家挂牌公司完成公开发行申购……

　　回顾企业成长历程，梁继良认为，资本市场具有投融资双方风险共担、利益共享机制，估值定价体系较为完备，在拓宽中小企业融资渠道、激发创新创业活力等方面优势独特。北京证券交易所的建立将产生一个服务中小企业更加高效、更加专业化的平台。

　　根据证监会的改革思路，北京证券交易所以现有的新三板精选层为基础组建，坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，上市公司由创新层公司产生，与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动。

　　同时，北京证券交易所将充分发挥在多层次资本市场体系中的纽带作用，与区域股权市场、沪深交易所错位发展，实现互联互通;符合条件的北京证券交易所上市公司可以自愿选择向科创板、创业板转板上市，共同提升多层次资本市场长周期、全链条服务创新型中小企业的功能。

　　在培育一批“专精特新”中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态方面，北京证券交易所迈出了关键一步。

　　华创证券金融行业研究主管洪锦屏认为，未来需要进一步探索发展创业投资，完善多层次资本市场，推动投贷联动、科技信贷、科技保险等业务，以及完善金融支持科创企业的风险补偿和分担机制等多种举措，为创新型中小企业等提供更加全方位、多元化的金融服务，助力落实创新驱动发展战略，促进产业升级。